在“风险投资阶段显著后移”的背景下,对早期投资绩效的影响因素进行探究具有重要的现实意义。本文在回顾网络理论以及相关研究的同时,提出了投资机构的网络位置特征影响早期投资绩效的作用机理,并在此基础上提出了本文的研究假设——投资机构的中心性位置、结构洞位置对早期投资的投资结果、退出效率、退出效益均存在正向影响。　　随后本文以2000-2013年间我国发生的早期投资事件为研究样本,对上述研究假设进行了实证检验,并得到以下结论:　　1、相比于边缘位置的投资机构,处于中心位置的投资机构能享有更多来自其他投资机构以及来自网络外部主体的资源,同时其处于网络中信息交换的枢纽,因此投资机构的中心性位置对早期投资的投资结果与退出效益均存在正向影响;　　2、但另一方面,中心度高的投资机构大多集中选择以IPO方式退出投资,但IPO方式的退出效率明显要低于另外两种方式(并购及同业转售),导致了投资机构的中心性位置对早期投资退出效率造成负向影响;　　3、当开放性网络中的成员尚未建立起足够的信任时,对其所投资的早期企业将存在负向影响,不利于投资机构的退出;　　4、但另一方面,一旦开放性网络中的成员也构建起了高度信任,其网络高延展性带来的创新性资源与知识将缩短项目的退出周期、提高项目回报。　　在上述结论的基础上,本文最后对给予投资机构及政府机构的实践启示进行了总结。