营运资金是企业运营发展的基本保障,管理好营运资金对企业的生存发展至关重要。传统的营运资金管理大多是基于单个资金项目的最佳持有量和周转速度的研究,与业务过程脱节,割裂了营运资金管理的整体性,难以与激烈竞争下的企业需求相适应。而基于价值链的营运资金管理能够将营运资金管理与业务流程联系在一起,更加全面系统,不仅有助于发挥整合协同效应,而且有效弥补了传统方式的不足,将价值链思想与企业营运资金管理相结合为企业进行营运资金管理提供了一个新的思路,有利于企业管理顺应社会发展需要。本文以S公司作为案例对象,从价值链视角研究其营运资金管理现状,并结合实际,分析其在营运资金管理上存在的问题及原因,提出改进对策。首先,阐述了本文的研究背景和意义,通过对国内外相关文献的梳理归纳出基于价值链的营运资金管理相关理论;其次,采用对比分析的方法,以2013年至2018年六年的财务数据为基础,从价值链视角分析S公司营运资金管理的现状,并结合实际发现其在营运资金管理中存在如下问题:原材料占比较高、应付账款占比大、研发生产周期长,资金周转缓慢、应收账款占比较大且回收周期长、产品生产过量且营销渠道有限导致商品积压严重、供应商较为分散,对前五大客户销售依赖较为严重等。最后,针对上述问题,并结合S公司发展战略,提出改进对策:建立良好的信息共享机制、合理利用应付账款商业信用、优化生产流程,建立信息共享系统、以客户需求为导向进行研发、加强应收款项的管理和控制、加强营销渠道协同性和自有线下渠道建设、联合供应商对库存进行优化管理、实施供应商分类管理,加强对核心供应商的扶持力度以及加强与客户和经销商的战略合作关系等。通过本文的研究,一方面有助于提高S公司的营运资金管理水平,为其更好的参与市场竞争,实现企业价值最大化提供有力的支持,另一方面,也希望能够给同行业其他企业提供借鉴和帮助。