近年来,随着“互联网+”和电子商务的兴起,中国经济在高速增长的同时,各行业的传统商业模式受到威胁,业绩下滑、营运资金吃紧等问题屡见不鲜。在此背景下,O2O商业模式应运而生,成为众多传统企业转型、升级的重要途径。简单来说,O2O商业模式在继续发展线下实体店铺的基础上拓展线上商城,旨在实现线上线下优势互补、联动发展。美邦服饰作为我国服装零售业的典型代表,在传统的线下销售模式受到冲击之后,也积极投身O2O转型。除全面升级优化美邦服饰线上商城“邦购网”之外,公司还在2015年重磅推出“穿衣用有范”的“有范”app,作为对转型O2O模式的又一热情尝试。然而万众期盼的新商业模式并没有将美邦服饰拯救于水火之中,反而给公司带来了一些不利影响,存货堆积等营运资金问题越来越严重。最终,2017年“有范”app黯然落幕,O2O模式草草收场。究竟是营运资金运作和管理过程中的哪个环节出现了问题?出现问题的原因和解决措施是什么?这些问题都值得我们深入探讨。本文基于资本周转理论、渠道理论、供应链理论和客户关系理论展讨论,通过文献研究法梳理和总结了国内外关于O2O商业模式和营运资金管理的研究;通过案例分析法,选取美邦服饰作为文章的案例企业,结合美邦服饰实际发展情况加以分析;以比较分析法和定量分析法,基于要素和渠道双视角比较美邦服饰和森马服饰2013至2017年转型O2O商业模式后的营运资金数据,据此找出美邦服饰O2O模式下存在的问题,分析原因并提供对策,以便为其他试图转型的企业提供经验与教训。本文创新性地将O2O商业模式、营运资金、服装零售行业企业结合研究,分析O2O模式对营运资金管理造成影响,根据其不利影响研究O2O模式可能给企业营运资金管理带来的问题,剖析原因、提供建议。这为其他想要转型O2O模式的企业提供了警示作用:O2O商业模式虽然结合了当今科技发展趋势,在某些方面会创造超越传统商业模式的价值,但未必适用于每一家公司,企业转型应谨慎。