投资是一个企业生存之本,投资效率的高低也直接和企业的投资决策相关,并直接影响着一个企业的生死。然而,企业的投资由于受各方面因素的影响,投资并非总是有效的,投资过度与投资不足时有发生。独立董事由于自身具有“独立性”,在中国资本市场中起着保护投资者利益而备受关注,将独立董事引入企业的治理结构中,必然对企业治理产生重要影响,自然也会影响到企业投资效率,有效的独立董事制度可以改善公司治理结构,自然会提升企业投资效率。独立董事中本地任职独立董事由于自身在距离位置上的优越性,相比外地任职独立董事而言,本地任职独立董事更容易获取上市公司财务报表之外的信息,更能发挥监督和战略的作用,帮助董事会做出更加科学的投资决策。并且,本地任职独立董事有过多的时间、精力投入到企业治理中,可以在一定程度上降低企业的代理成本,从而提升企业的投资效率。本文选取2012-2016年我国资本市场A股上市公司为研究样本,运用多元回归的分析方法实证分析上市公司独立董事本地任职对企业投资效率的影响。研究发现本地任职独立董事会对企业的投资效率产生显著影响,研究结果表明:(1)独立董事本地任职与企业投资效率之间显著正相关,即本地任职独立董事数量及比例越高,投资效率越高。(2)对非效率投资两种不同表现形式(过度投资与投资不足)而言,发现本地任职独立董事对过度投资有明显的抑制作用,但对投资不足的抑制作用并不显著。(3)在产权性质不同情况下,非国有企业的本地任职独立董事对过度投资抑制作用高于国有企业的本地任职独立董事对过度投资抑制作用。本文的实证结果为上市公司建立更加科学的独立董事制度提供了帮助。