中国乳制品行业在经历了多年的繁荣发展后,先后遭遇了多次乳制品安全事故,使得消费者对中国乳制品的质量严重缺乏信任感。目前中国乳制品行业有所恢复,但受到国际品牌与跨境电商的冲击,行业竞争仍然激烈。受到食品安全与行业竞争的双重压力,乳制品企业亟需改革。2009年,中粮集团收购了当时存在诸多问题的蒙牛乳业,在同年提出“全产业链”商业模式,并迅速将此战略运用到蒙牛乳业的布局中,使得蒙牛乳业的业绩状况迅速得到恢复,为其创造了巨大的商业价值。因此,分析蒙牛乳业“全产业链”商业模式的价值创造路径以及其运作绩效表现对于我国乳制品企业的可持续发展路径有着举足轻重的指导性意义。本文以蒙牛乳业为案例公司,使用企业成长理论、协同效应理论、价值链理论、竞争优势理论来推导“全产业链”模式的作用机理。结合了蒙牛乳业布局“全产业链”商业模式的动因和演进历程,分析其价值实现路径。然后将蒙牛乳业的运作绩效分为业务板块层面和整体层面,通过与时间纵向对比与同行业横向对比,来分析蒙牛乳业布局“全产业链”商业模式过程中各财务指标的动态表现,从而评价其创造价值的能力。通过对蒙牛乳业的案例分析,本文得出以下结论:布局“全产业链”商业模式后,蒙牛乳业的运作绩效得到有效提升,增加了行业竞争优势;在蒙牛乳业实施“全产业链”商业模式的过程中,过快的企业扩张速度造成了其内部整合的负效应;中国乳制品企业应顺应行业发展实施“全产业链”商业模式。本文针对结论提出以下建议:建议蒙牛乳业应同时注重“全产业链”的布局和治理,在布局方面,应根据行业发展趋势选择具有发展潜力的业务板块重点投资,在治理方面,应注意企业资源、技术创新、市场营销之间的相互协调;另外,还建议中国乳制品企业提高专业技术水平以应对未来乳制品行业市场集中度越来越高所带来的机遇与挑战。