商品期货的套利交易是区别于投机和套期保值的一种交易方式，它利用不同市场、不同品种或者不同到期合约之间“不合理”的价差来赚取较低风险的利润。正是由于套利交易的存在，期货价差不会过于的“不合理”，因为敏锐的套利者会在“不合理”价差出现的时候，通过同时进行的两个方向相反的交易，对价格走势施以影响，将过“高”的价格压低，将过“低”的价格抬高。一旦市场中这种交易比较活跃，就会使价差趋于合理。从这个意义上来看，研究和倡导套利交易对于发展和稳定期货市场是非常必要的。　　1848年，世界上第一个现代意义上的期货交易所——美国芝加哥期货交易所(CBOT)推出第一个的期货品种就是农产品期货，虽然在当今的全球期货市场中所占份额不及后来居上的金融期货，关注程度也比不上能源期货，但是农产品期货依然是充满活力的期货品种。我国作为大豆原产地，已有超过4700年的大豆种植历史。20世纪30年代，大豆栽培已遍及世界各国。豆粕和豆油是大豆经过压榨后得到的两种副产品，豆粕是一种高蛋白质原料，不仅可用作牲畜与家禽饲料，还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品;豆油中富含不饱和脂肪酸等多种营养成分，是日常生活必不可少的食用油品种，人均豆油消费水平甚至成为衡量居民生活水平的一个重要指标。　　本文从大连商品交易所目前挂盘交易的三种豆类（大豆、豆粕和豆油）期货品种价格的形成和影响因素入手，利用不同品种、不同到期合约价格受到的影响因素不尽相同的特点，通过分析这些因素的存在条件、影响程度等，发现并利用这种价差由“不合理”向合理回归的机会，为期货市场平添一种行之有效的交易手段。　　通过对大商所豆类期货历史交易数据的实证分析，找出其历史价格之间的关系，以及合理的价差范围，从而给出“不合理”价差的定义。结合豆类品种间自身存在的各种关系得到大豆压榨利润套利、油粕套利、历史价差套利和趋势套利四个理论模型，并用历史数据加以校验，核算出近些年中几次颇具代表性的套利机会的风险收益情况。　　大豆压榨利润套利模是一种在期货市场模拟现货头寸的套利交易形式;油粕套利模型是利用两种大豆加工副产品之间天然的联系进行的跨商品套利交易形式;历史价差套利是对同品种两个不同到期合约的历史价差进行统计分析后得出的跨期套利方式;趋势套利则是一种凭借技术分析对不同期货合约强弱走势进行判断后进行的套利。这四种套利形式各有特点。　　文章的最后得出以下结论:大豆压榨利润套利是一种对现货头寸的模拟持有，通过这种头寸替代，套利者不但大大提高了资金的使用效率，而且不必承担实体经济的部分经营、税收等风险;套利的操作方案实施步骤是先选择并建立合适的套利模型，再结合实际情况对模型进行调整，从而找到最适合的投资方案。