2010年4月16日,我国第一只股指期货沪深300股指期货在中金所上市。专家学者围绕股指期货是否有效发挥了套期保值、价格发现、资产配置等功能进行了大量的研究。2015年我国发生严重的股灾,一时间股市乱象丛生。一些专家学者认为股指期货是这次股灾的“罪魁祸首”,股指期货一时间又处在了“风口浪尖”。随后,中金所对股指期货采取了限制性措施。本文在前人研究的基础上,利用GARCH、EGARCH等模型研究股指期货限制性措施推出对股票现货市场波动的影响。本文选取了2014年10月21日-2016年7月28日的沪深300股指的日收盘价,对其进行一阶自然对数差分后的日收益率进行回归分析。采用对比研究的方法将其划分为子样本I、子样本II、全样本III,分别采用GARCH模型进行统计分析。根据ARCH项系数、GARCH项系数的比较得出了旧信息相对于新信息对市场波动的影响要大;中金所采取股指期货限制性措施降低了信息向市场传递的速度。根据加入GARCH模型中的虚拟变量DT的系数值显著且小于0,可以得出中金所采取股指期货限制性措施后减弱了股票现货市场的波动性,但是由于DT值很微小,这种影响力很弱。再分别对三个样本构建非对称性的EGARCH模型进行统计回归分析,得出了利空信息对股市波动的影响要大于利多信息对股市波动的影响,股指期货限制措施推出后加剧了股市的非对称性。