历经40年的风风雨雨,我国保险市场的发展如火如荼,竞争日渐激烈,保险资金资产规模已突破16万亿,保险资金的投资运用是驱动保险公司前进最重要的车轮之一。而在当前资产荒的经济新常态背景下,保险资金的运用承受巨大的压力,保险公司的投资风格日渐激进,风险隐患重重。值得庆幸的是,经过了一年的过渡期,2016年我国保险业正式踏入了“偿二代”监管时代。以风险为导向的“偿二代”监管体系将更加科学地量化保险公司面临的一系列风险,并要求将风险偏好纳入到资产负债管理当中,对保险资金的运用提出更高的要求,促进保险公司建立更加全面的风险管理体系。本文就以“偿二代”为背景,通过整理相关数据依次分析了我国保险资金运用的现状、存在的问题以及新的体系环境下保险资金运用受到的影响等,指出目前我国保险资金运用收益率低且不稳定,引出合理调整保险资金运用结构的重要性和必要性,并着手建立满足收益-风险与最低资本占用多重目标下适用于保险资金投资的优化模型,根据模型的特点设计出适用的遗传算法。通过模拟具体的数值发现,在不同的风险偏好程度下保险资金对于固定收益类和权益类的投资占比有很大的不同,而另类投资由于收益率表现较好且所需计提的风险资本成本较低,在模拟优化的投资结构中占比较为稳定,且另类投资中的不动产类配置值得重点关注;当保险公司的综合偿付能力要求提高时,相应的权益类投资占比有所下降,固定收益类投资占比上升,进一步证实了“偿二代”资本成本的计提对于险资配置结构的影响;在满足相同最低资本占用的条件下,模拟优化所得到的组合回报率远远高于实际水平,从当前我国保险市场的实际配置结构来看,权益类投资的占比还存在很大的调整空间。本文通过定性与定量两方面的研究,最后从保险公司与政府的角度对于“偿二代”背景下保险资金的配置给出了相关的建议。