期权是金融市场上一种重要的金融衍生工具,由于其独特的非线性损益结构,被广泛地应用于各种精细化的风险管理之中。商品期权是期权中的一种,从十九世纪以来就在世界大宗商品贸易中发挥着重要的作用。作为国际上相对成熟的品种,豆粕期权于2017年3月31日在我国大连商品交易所上市,开启了国内商品期权市场的元年,引起了各方的高度关注。作为商品期货期权中最先推出的品种,豆粕期权是否能有效降低豆粕期货市场的波动率,同时对期货市场的运行起到良好的促进作用?这一问题还未能在学术界形成广泛的共识。由此,本文从短期视角出发,围绕豆粕期权上市事件对标的期货市场波动率的影响展开了研究,首先,本文参考了国内外大量同类文献的研究,对其中所体现出的共性研究思路和方法做了梳理归纳,进而为后续的实证分析奠定了基础;其次,本文对豆粕期权相关的背景知识和重要理论进行了介绍,包括豆粕期权的基本概念、发展历史以及相关的重要功能等,同时从定性角度对豆粕期权影响豆粕期货市场的传导机制进行了分析;随后,本文利用ARMA-GARCH模型等一系列计量方法,通过引入虚拟变量的方式对豆粕期权上市如何影响标的波动性做了定量分析。在结论不显著的情况下,本文又通过扩充样本的方式对模型进行了进一步的改进,最终选取了我国2014年8月15日到2017年9月30日豆粕期货市场的日结算价数据构建对数收益率序列,并对期权上市后的样本点划分为不同的样本子区间进行对比研究,在剔除其他市场影响的前提下得出了如下结论:(1)豆粕期权的推出有效降低了豆粕期货市场的波动率;(2)期权上市事件对期货市场的波动率影响有时滞,大约在三个半月之后才产生显著的波动率降低作用;(3)豆粕期货市场在豆粕期权上市前并未体现出典型的非对称性特征,而在上市后开始出现这一特性。这说明豆粕期权上市在一定程度上改善了期货市场的信息传递效率。最后基于以上结论,本文对相关的原因做了具体解释,同时还指出了未来研究的改进思路,希望能对后来的学者开展更深入的研究提供一定的帮助。