伴随着股权分置改革的深入推进,中国证券市场正逐步全流通时代,证券市场的监管方式、市场结构和法律框架也发生了重大变化。这意味着围绕上市公司发生的收购和反收购行为也必然会发生改变,特别是在制度灵活的中小板市场,反收购的问题更应该值得高度关注。公司收购,特别是恶意收购,不与公司管理层发生直接关系,最容易引起管理层的强烈反对。管理层通常会采取种种反收购措施来阻碍恶意收购的实现。如何判断各种反收购措施的利弊就成为我们应该面对的问题。本文围绕全流通下的上市公司恶意收购及反收购问题,从理论和实际两个方面进行了系统的研究。文章的主要内容分为六个部分。文章的第一部分为引言,介绍了研究背景、目的、方法、难点和创新之处。第二部分介绍了恶意收购和反收购的基本理论和国际经验。第三部分介绍了我国上市公司恶意收购和反收购的背景、特征、统计分析以及对上市公司和监管的影响。第四部分介绍了反收购的策略、现行反收购的法律框架和适用范围。第五部分介绍了我国上市公司反收购的各种尝试,并进行了实例研究分析。第六部分针对我国反收购的立法政策和相关规制的完善,从立法、监管、司法等方面进行了总结。本文旨在通过对上市公司的恶意收购及反收购问题的研究,规范上市公司的收购行为,保障证券市场的健康发展。