科技兴则民族兴,科技强则国家强。习近平总书记在党的十九大报告中指出,创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑。研发活动是创新的重要途径,加强研发投入在微观方面能够增强企业创新能力,提高企业绩效;在宏观方面可以增强国家竞争力,推动国家经济持续发展。高新技术企业作为我国经济增长转型的基础以及需要突围的重点领域,因此有必要加强对高新技术企业研发活动的关注。然而,高新技术企业的研发活动因为对外融资成本较大,所以对内部的资金依赖性强,普遍存在融资约束问题,这在一定程度上制约了研发投入对企业绩效的提升作用。当前,国内外的诸多学者大多是从管理层特征、政府补贴、公司治理等方面考察了研发投入对企业绩效的影响,比较少的文献从融资约束视角去研究。因此本文对融资约束、研发投入和企业绩效的相关性展开研究,试图通过本文的研究来完善研究视角、丰富国内现有的研究,并为企业研发投入的决策和政府政策的制定提供一定的借鉴。本文首先梳理了国内外关于融资约束、研发投入与企业绩效的文献,并根据文献进行综合评述。其次对相关概念进行了界定,依据信息不对称理论、资源基础理论、技术创新理论、委托代理理论分析了融资约束对研发投入与企业绩效的关系的影响机理。然后,基于我国的市场环境,选取沪深两市上市的360家高新技术企业在2014—2018年之间共五年的1800个观测数据,运用Stata软件进行了实证设计与分析。其中,本文运用Logistic回归方法将流动比率、资产负债率、净资产收益率、股利支付率以及托宾Q值这5个具有代表性的指标综合起来构建了融资约束指数,并且按照此指数将样本数据分为高融资约束组和低融资约束组,分组来对比研发投入与企业绩效关系的变化。最后依据实证研究给出结论与建议。通过研究主要得到以下结论:一是融资约束制约了高新技术企业的研发投入;二是企业进行研发投入能促进企业绩效的提高,且这种正相关关系存在一定的滞后性;三是融资约束对研发投入与企业绩效的关系有促进作用。本文分别以高融资约束组和低融资约束组的样本来进行回归,经过对比发现,高融资约束组下研发投入对企业绩效有显著的正向促进作用,而低融资约束组下两者关系都不显著。除此之外,设置的两个对照组:含有融资约束变量的模型的回归结果也优于没有融资约束变量的回归结果。因此融资约束程度高比融资约束程度低更能增强研发投入与企业绩效之间的正相关关系。