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目前,利率市场化是中国金融体制改革的核心内容之一。利率市场化增强了利率的波动性,从而使得利率变化难以预测,利率风险成为金融风险中最基本的风险。
在开放经济条件下,利率发生变化时,使得企业等经济主体的收益和主要经济价值暴露于不可预测的变动中。利率互换作为一种金融工具,它使参与者能够把固定利率转换成浮动利率,或把浮动利率转换成固定利率,而且使它们的资产和负债的期限更紧密匹配,从而使双方面临的风险减小。
本文从中国企业进行利率互换的原理和必要性入手,结合本人的工作实际情况,以特变电工股份有限公司的融资利债务情况为基础,对中国农业银行为其债务利率保值提供的利率互换方案进行分析和研究,由此,探讨中国企业如何更好的利用利率互换这种工具为企业服务,并且把我国的利率互换市场与国外发达市场进行比较,找出差距和存在的问题。
通过对特变电工等中国企业的分析中发现,现阶段中国企业不能很好的利用利率互换米规避利率风险主要在于利率互换的市场条件的不成熟和企业内部风险管理体系缺失等问题。本文在对此论述的基础上提出策略和建议:中国应该尽快改善利率互换的市场环境并在企业内部建立健全利率风险管理体系。