消费、投资、出口是拉动经济的三驾马车,改革开放以来,我国经济快速增长的同时也面临着经济结构极度不合理的问题。我国总消费占经济比重仍然很低,截止至2012年底全国总消费占国内生产总值的比例不足50%。2010年十七届五中全会提出第十二个五年规划时,将“转方式、调结构”作为“十二五”规划的重中之重。调结构,是指利率市场化大背景下,由于投资成本提高,投资对经济的拉动作用将会受挫,为了确保经济能够软着陆,货币当局要适时的采取一定的方式提高消费以及出口在经济总产出中的比重。然而,居民的消费习惯不是一朝一夕能够改变的,在我国经济转型的当口,货币当局一定要维持出口的稳定、保证我国在国际市场的竞争力以此来维护经济稳定我国出口方面,制造业在出口中比例较高,我国出口制造业技术含量低、国际竞争力不强,属于劳动密集型产业。且目前东南亚、越南等国家已经在模仿“中国模式”采取外向型经济,在国际市场上和我国形成了竞争态势。此时,我国要保持国际竞争力必须要在维护汇率稳定的基础上逐步推进人民币汇率升值、调整我国出口结构、提高出口产品的技术含量,增加中国创造类产品。特别是出口结构的调整的过程中,要求出口企业产品技术升级短期内难度较大,所以国家一定要为其提供一个稳定的大环境,在逐步推进人民币汇率的大背景下保持人民币汇率的稳定。这也是目前实现经济软着陆的重中之重。影响人民币汇率变动的因素有很多,包括国内因素和国际因素。国内方面国内利率的变动、经济增长速度的变化、货币当局的货币政策调整等因素都会对人民币汇率产生影响,国内因素一定程度上是可以控制的。而国际方面,我国经常项目和资本项目目前正在逐步放开。货币当局处于经济的可控性考虑,而仍未完全放开我国资本项目。在我国实行这种严格资本管制的情况下,FDI资本成为了我国国际资本流动的主要形式。特别的,2002年我国首次成为全球FDI资本流入最多的国家。在实行出口经济的我国,FDI资本的流入为我国国民经济的发展作出了贡献也对我国人民币汇率造成了重大的影响。2005年,我国货币当局发文(中国人民银行公告[2005]第16号)我国开始实行有管理的浮动汇率制。从此我国人民币汇率开始进行小幅波动,迄今以来经历了长期的稳中有升的过程,这期间FDI资本作为国际资本流动的主要代表对我国人民币汇率的变动起了很大的影响。FDI方面,1978年改革开放以来,为适应市场经济的发展需求,我国吸引外商投资带动出口、带动经济升级的政策成为我国外向型经济政策组成的一部分。1992年邓小平在深圳、珠海等南方地区发表讲话以后,FDI资本开始大量、快速、持续地涌入我国。2002年我国FDI流入量为527.43亿美元,首次超过美国而成为全球FDI资本流入最多的国家。2010年我国实际利用外资1057亿美元,一举突破千亿大关。FDI的大规模流入,给我国经济带来了相对先进的管理、科学技术,且外商直接投资企业大多数选择外贸交易,其中外商投资企业的出口交货值占所有外商企业主营业务收入的32%以上,这也促进了我国对外贸易的发展,同时使我国外汇储备大幅增加。1990年我国外汇储备余额为110.93亿美元,2000年为1665.74亿美元,2010年底为28473.38亿美元,我国外汇储备余额处在一个长期大幅上升的趋势中。FDI对人民币汇率的影响主要表现为FDI资本流入时,国际资本对人民币的需求以及国内当局对人民币的控制使国际市场产生人民币供给缺口,从而对我国资本账户产生冲击；FDI进入我国国内之后,FDI有两个选择：进行国内消费或者进行资本积累,如果FDI流入我国境内后选择进行消费,则不论它是对我国贸易品还是非贸易品进行消费都会对国内贸易品与非贸易的相对价格造成一定程度的影响,这种影响经过一系列错综复杂的传导在购买力平价的作用下引起人民币汇率发生波动；而当FDI资本进入国内后进行资本积累时,FDI会通过贸易品与非贸易品的生产对我国经济、技术、就业以及经常账户进行影响。并且如果FDI资本进行资本积累,当FDI企业结束初期投资期而进入回报期,外资企业生产开始盈利后的利润是否汇回也会对我国外汇市场人民币供求产生影响。也就是说FDI资本从在国际市场寻求进入我国的途径到进入国内甚至转化成利润汇出这其中的每一阶段都将对我国国内经济以及人民币汇率产生影响但每一步的影响方式和结果却又有所差别,所以理清FDI资本在我国进行消费或生产的具体情况并进行分析,理顺FDI对我国人民币汇率的影响机制尤其重要,这也对货币当局制定相关政策提供了思路。本文的目的在于厘清FDI从流入我国到进行消费和生产再到最后流出国内这—过程中FDI资本通过影响我国国际收支、国内贸易品与非贸易的相对价格、国内经济增长速度、国内技术水平等来影响我国人民币汇率的机制。并通过实际数据证明FDI和我国人民币汇率之间存在的短期和长期稳定的关系。以此给货币当局稳定人民币汇率方面提供相应的参考。本文研究结构如下：第一部分主要介绍本文的选题背景,阐述在当今国际大背景下梳理清楚FDI资本和人民币汇率之间关系的重要意义。提出本文的研究思路和方法,本文采用理论研究与实际检验相结合的方法,首先介绍理论假设,之后通过数据证明假设在我国的有效性。之后介绍本文的创新,本文首先分析了流入我国的FDI资本的特点,并在此基础上将这种FDI各个方面纳入到研究中来,从FDI进入到最后FDI潜在的利润流出各个方面进行了阐述。第二部分从国内和国际两个角度分别介绍了对国际资本流动对—国汇率的影响以及FDI资本对汇率的影响两方面的研究,并重点对研究FDI和我国人民币汇率之间关系的文献进行了梳理。第三部分为本文的主要部分。首先介绍了国际资本流动的目的包括不同动机的FDI资本的各个特点,并分析了FDI资本选择我国进行投资的原因。之后分析了相对于国内资本来讲,我国政府更偏好FDI资本的原因。在此基础上本文根据实际数据对流入我国的FDI资本的特征进行了具体调研,弄清流入我国的FDI资本行业、产业的具体分布情况。之后针对流入我国的FDI资本,从资金流动过国内初始到资金流入各个部门时对相应部门造成的影响进行了分析其和人民币之间的联动关系。第四部分在理论基础的基础上进行了变量选择,选取国内相应的数据将人民币实际有效汇率、FDI净流入量和其他对人民币汇率造成影响的经济变量如代表一国财政政策的政府购买变量、代表一国国际竞争性的贸易条件数据纳入到一个回归方程中进行实证分析,检验实际数据是否支持本文理论,并提出相应的解释。第五部分在理论假设与实证研究的基础上从我国的人民币汇率和流入我国的FDI资本两个角度进行了总结并提出相关建议。本文的创新之处在于很多前人文章是通过研究FDI对出口、FDI对经济增长率的影响来间接说明FDI和人民币汇率之间的关系,而本文直接对流入我国的FDI资本进行考察,并按照FDI资本流动路径按照FDI从流入到进入国内进行资金运作到流出我国,追踪资金流动的全过程,并分阶段解释FDI对人民币汇率的影响。且国内大多数研究主要集中于FDI和人民币汇率之间的实证关系或者只局部的研究FDI对人民币汇率的部分影响,没有将FDI从国际市场流入一进入国内进行生产积累—扩大再生产或利润汇回—利润最大化目的外对东道国经济的影响等进行全方位的跟踪研究。本文试图尝试这种研究方式,并通过实证结果进行验证。