中央企业作为我国经济社会发展过程中重要的推动力量,在国民经济的复苏和发展过程中一直起着重要作用,但长期背靠政府资源以及垄断所造成的问题也一直备受争议。历经改革,2003年国资委成立后,中央企业通过改制、重组等方式逐步走向做大、做强的扩张之路,其对国民经济的影响也越加凸显,尤其是2008年国际金融危机后,国家启动四万亿投资,中央企业被给予厚望,肩负“保八”重任,以此央企展开大势投资扩张。余波未了,近年来地方版的“四万亿投资”计划也悄然兴起,央地合作模式成为近年来出现的一种投资现象。面对金融危机以来经济增长疲弱的局面,地方政府相继推进与央企的合作项目,通过系列优惠政策“傍央企”,拉投资上项目做大GDP；央企则趁机在市场下行之际逆势而为高速扩张。这种政府主导的反市场化的投资大跃进,实际上背离了调整经济结构、转变增长方式的大方向,其负效应不仅将使中国经济的产能过剩问题更加恶化,由此带来的国进民退、国企效率低下与投资风险,尤其是反市场的央地合作模式对市场秩序的破坏,已经构成中国经济运行的一大隐患。由此,决策层应当高度重视,果断采取因应措施,化解央企高速扩张形成的经济风险,推进政府改革和市场建设,消除非市场化的央地合作模式带来的负效应,促进经济结构调整和转型。基于此,本文从央地合作模式的现状入手,着重分析了央地合作模式和中央企业高速扩张呈现出的投资规模、投资区域以及投资领域存在的盲目扩张问题。然后,从政府和央企两个角度指出这种模式产生的形成机理,并结合当前央地合作模式和央企高速扩张现状,总结出合作模式造成的产能过剩、国进民退以及央企高速扩张造成的风险与隐患等现实问题。最后,结合实际,从央企和政府层面提出解决问题的可行性建议和对策。