融资结构指的是企业在募集资金的时从各个渠道筹集到的资金的比重。融资是企业一切经济行为的出发点，融资结构的合理与否深刻地影响着企业使用资本和获取利润等方面，也是财务分析领域的历久弥新的重要课题。另一方面，目前我国的农业上市公司较之于其他行业来说，存在融资结构普遍不合理等和经营绩效整体偏低等问题，而农业上市公司作为农业经济中最高水平的代表，肩负着关注国计民生的崇高历史使命，提升农业上市公司的经营绩效可直接促进农业的产业化和现代化进程，进而为提升农民的生活质量和解决“三农问题”做出重要贡献。所以，在作为全面建成小康社会目标实现之年的2020年，探究农业上市公司融资结构对经营绩效的影响，进而优化农业上市公司的融资结构具有重要意义。
　　就目前而言，关于融资结构对经营绩效的影响研究中，国外已经展开了较为系统的研究何形成了如MM理论和权衡理论等，虽然存在理论价值但未量化阐述影响以及假设过于严格并不符合中国国情。国内大部分研究一般都是套用国外的理论来对国内的公司进行相关研究和解释，而国内外金融市场体系存在差异导致研究结论一般存在偏误和前后矛盾的问题。另外国内基本是针对全行业下所有企业的研究，鲜少对农业行业进行专门的研究，这样会带来样本异质性过高的问题。并且国内相关的研究也仅基于某年的资料进行回归和解释，未拓展到面板分析领域得到更深入的结果和从根本上忽略了经营绩效对融资结构的存在反作用这一重要问题。
　　因此，本文以国内外关于融资结构对于经营绩效的影响研究成果为基础，以全国45家农业上市公司从2015年到2019年共计19期（季度资料）的融资结构和经营绩效的财务面板数据为研究样本，针对经营绩效的内涵的各个反面选取具有代表性的变量进行全局主成分分析得出经营绩效得分，后与反映融资结构的股权和债权融资率基于资产规模分组并分别构建PVAR模型，通过脉冲响应函数图和方差分解来量化地得出融资结构对经营绩效的影响。
　　论文的具体内容如下：
　　首先对相关的研究理论进行阐述和总结出研究的短板进而引出本文的创新点，然后对农业上市公司进行全行业的对比分析来得到我国农业上市公司存在反映经营绩效中的盈利、发展和营运能力低下，股权融资率过高而内源和债权融资率偏低等问题。接着根据经营绩效内涵从盈利、偿债，发展和运营四个方面选取具有代表性的指标进行降维得到综合经营绩效得分，根据实际情况来看出得出评价结果还是比较公正客观的。
　　最后，建立PVAR模型来分别研究中小型农业上市公司和大型农业上市公司的经营绩效对融资结构的影响。研究发现，对于中小型农业上市公司来说，企业的融资结构并没有对于经营绩效起到应该有的制约和促进作用。而大型农业上市公司的股权融资率受到1个单位标准差的上调之后，会对经营绩效在未来的4个季度产生持续的0.25单位标准差的正向促进作用，而债权融资率上调1个单位标准差之后，会对企业经营绩效未来4个季度会产生持续的负向0.25标准差的影响。并且通过方差分解可以得到在中小型农业上市公司中，经营绩效的波动占比中股权和债权融资率所占很少，而大型农业上市公司的股权融资率占比均值为53%，债权融资率为16%，这也说明了中小型农业上市公司融资结构确实没有发挥应有的作用。接着针对中小型和大型农业上市公司的研究结论提出相应的具有参考性的建议。
　　本文的创新点在于：国内外相关的研究中基本没有考虑到经营绩效对融资结构同时具有反作用这一特点，而陷入对融资结构相关变量进行过强的外生性假定的窘境。本文建立的PVAR面板模型将融资结构和经营绩效都作为内生变量纳入模型中，建立一种双向影响关系来构建融资结构对经营绩效的影响，得出了更完全和科学的研究理论。而且国内对于农业行业的相关研究中，鲜少有人考虑到不同规模的公司之间存在较强的异质性，而本文根据农业上市公司的资产规模分组成中小型和大型农业公司来分别进行探究，并且得出了差异化的结论和建议，丰富了农业上市公司的融资结构理论。