对于企业来说,获得利润是最主要的目标。而盈利模式是企业赖以生存的根本,是指导企业获得利润的方法。如今中国也已经成为了世界上最大的移动游戏市场,但是在移动游戏行业不断高速发展的背后,移动游戏产品创新性不足、同类型产品相互模仿同质化严重、用户留存能力不强、行业难以在短时间内用户数量形成规模等问题也渐渐显露出来。而对移动游戏产业的盈利模式的研究却不多见。因此对目前行业内出现的优秀的“现象级”移动游戏产品的盈利模式的研究显得非常有必要。本文以腾讯游戏平台的《王者荣耀》游戏的盈利模式为研究对象。目前市场上的移动游戏主要以免费游戏为主,免费增值是许多游戏会选择的盈利模式。《王者荣耀》是腾讯游戏平台自己研发自己发行的一款免费增值型移动游戏,是目前腾讯游戏平台盈利能力最佳,表现最优异的游戏之一,该游戏上线两年来为腾讯公司带来了巨大的利润,可以称得上是一款“现象级”的移动游戏。因此《王者荣耀》游戏背后成功的盈利模式可以为中国的其他移动游戏企业提供一个范本。本文依据盈利模式五要素理论及免费增值型盈利模式的相关理论对《王者荣耀》游戏的用户规模指标、运营情况指标、影响力指标;对盈利模式的五要素即利润对象、利润点、利润来源、利润杠杆、利润屏障;以及游戏及其相关产业链分别进行深入分析。通过案例分析得出,《王者荣耀》的成功基于满足免费增值型盈利模式的三个关键条件,即低边际成本、规模用户和强烈的口碑效应。并且游戏通过提升用户粘性、注重游戏平衡;有效地识别客户、关注潜在市场;免费模式为主、利用交叉补贴;利用游戏的社交属性;全产业链发展等方式,成功地运用了免费增值型盈利模式的结论。并通过对其盈利模式的分析为同类型的其他移动游戏企业带来启示,为今后移动游戏公司的发展提供借鉴。