为处理国有商业银行的不良资产，1999年我国相继成立了四家金融资产管理公司(AMC)。我国金融资产管理公司的性质具有一定的特殊性，成立之初就被定位于政策性机构，在国家一系列的政策保护下，金融资产管理公司管理体制、运行机制僵化，运营效率低下。随着金融资产管理公司的发展，政策性定位与市场化运作之间的矛盾逐渐凸现，这种不合理的制度安排变成了金融资产管理公司进一步发展的绊脚石，而解决这一矛盾的最佳方式就是推进金融资产管理公司的商业化转型。 本文首先分析了我国金融资产管理公司存在的突出问题。我国的金融资产管理公司被定位于政策性机构，其组织机构、经营目标等方面都存在很强的政策性特征，具体表现在：组织机构设计的行政刚性；经营目标定位的非盈利性；考核办法规定的局限性；外部监管体制构建的无效性；法律对金融资产管理公司定位的政策性等方面。 我国金融资产管理公司的制度缺陷导致其运营效率低下，解决这一问题的关键就是实现金融资产管理公司的商业化转型。国际金融资产管理公司有两种比较典型的发展模式：韩国模式——转型为商业性综合资产管理公司、瑞典模式——转型为投资银行。国际金融资产管理公司成功的发展模式，为我国金融资产管理公司的发展提供了很好的借鉴，但无论是瑞典模式，还是韩国模式，都仅仅为我国金融资产管理公司的发展模式提供了“实验室”，最终确定我国金融资产管理公司商业化转型的目标模式，还要考虑我国的具体情况，探索符合我国金融资产管理公司发展的转型目标模式。综合考虑金融资产管理公司的自身优势、未来的市场资源等因素，本文指出我国的金融资产管理公司不宜向投资银行转型，而应该选择转型为商业性的综合资产管理公司，即以不良资产商业性处置为主业，积极发展中间业务，具备投资银行功能和资产管理功能的，完全商业性的综合资产管理公司。我国的金融资产管理公司选择转型为商业性的综合资产管理公司，既有利于发挥金融资产管理公司自身的优势，也符合我国经济发展的要求。 从现有政策性的金融资产管理公司转型为商业性的综合资产管理公司，其业务运营模式应该从政策主导型转型为市场主导型，建立商业化的业务运营模式。金融资产管理公司转型为综合资产管理公司，商业化的业务运营包括不良资产业务的商业化运作和中间业务的商业化运作。不良资产业务的商业化运作又包括：商业化的收购和商业化的处置，其中，最为主要的不良资产商业性处置方式包括不良资产证券化和商业性债转股。 我国的金融资产管理公司转型为商业性的综合资产管理公司，就要按照市场化的要求成为“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学、按市场化运作、追求最佳效益”的现代金融企业。实现金融资产管理公司的商业化转型，既需要公司内部制度的变革，也需要国家相关政策和法律的支持。本文在分析金融资产管理公司政策性特征的基础上，运用公司治理结构理论，并借鉴国有企业、国有商业银行的改革经验，提出金融资产管理公司商业化转型制度准备：(1)改变产权结构——股份制改革；(2)完善公司治理结构——设立董事会，在公司内部形成有效的制衡机制；(3)外部制度准备，包括构建有效的监管体制以及国家立法保障。为金融资产管理公司的商业化转型提供参考。