钢铁行业素有“工业粮食”之称,是我国国民经济建设的根基。西方国家早在上世纪就通过大规模的并购重组建立了全球范围内钢铁产业的新秩序。如今,世界经济发展速度放缓,钢铁行业出现了全球范围内的产能过剩现象。我国钢铁业在长期粗放的快速发展过程中所累积的矛盾日益突出,加之国内经济增速放缓,这两大因素导致我国钢铁业出现了总量性过剩、结构性过剩、周期性过剩相叠加的现象。在此背景下,国家将并购重组作为优化钢铁产业结构、产业布局,化解产能过剩的一项重要产业政策。此外,钢铁行业历来有“在行业景气时摄取利润,在不景气时占领市场”的传统。因此,无论是从国家政策推动还是企业自身发展需求的角度来看,未来几年内我国钢铁行业都将会迎来新一轮并购重组的浪潮。然而,由于企业间并购行为的多样性和复杂性,并非所有的并购重组都会取得成功。结合我国的实际情况,分析上市钢铁企业以往并购重组的绩效及其原因,汲取其经验教训是尤为必要的。此外,国内学者由于研究样本、研究方法和并购分类方法等的不同,对我国钢铁行业的并购重组绩效至今仍未形成一致的结论。因此在当前背景下分析我国钢铁企业并购重组的绩效,既具有实际意义又富有理论价值。本文首先回顾了以往学者对并购重组绩效研究的相关成果,在此基础上梳理了并购重组绩效相关的概念和理论。其次,从供需的视角分析了我国钢铁行业的发展现状,并阐述了我国钢铁行业并购重组的历程及分布特点,同时将世界钢铁行业并购重组历程与我国进行对比,分析我国钢铁企业重组的不足。然后,采用会计研究法对2005年~2013年间我国23家上市钢铁公司所发生的31起并购重组事件进行实证研究。在实证分析中,文章选取了12个财务指标对并购重组绩效进行描述性统计分析,经KMO检验后从中节选6个财务指标进行因子分析,并以因子分析求得的综合绩效得分为基础,按照并购主体、并购方式、并购范围三种分类方式进行分类对比研究。经实证分析本文得出如下结论:我国钢铁行业整体并购重组绩效并不理想,但并非每件重组事件都以失败而告终,总体上仍然有40%以上的企业在并购整合中受益。一般说来,中央企业和民营企业并购重组的绩效普遍高于地方性国有企业,混合并购和横向并购的绩效要优于纵向并购整合效益,而跨省整合较地方整合和跨国整合在改进并购绩效方面要更胜一筹。最后,论文根据实证研究分析结果,从政府和企业两个层面对我国钢铁企业并购重组提出了对策建议。