有效市场理论是现代证券市场理论体系的主要支柱之一,也是现代金融经济学理论体系的一个重要基石。相关领域的学者对有效市场理论进行了深入、广泛的研究。自上个世纪90年代以来,随着中国证券市场建立并得到快速发展,检验中国证券市场的有效性也成为研究者关注的重要课题。总体来看,国内研究一般基于技术分析和事件研究法检验市场有效性,而从基金业绩表现角度检验市场有效性的研究相对较少。证券投资基金是通过发售基金份额募集资金,由基金管理人管理、基金托管人托管,以资产组合方式进行证券投资,基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具。基金经理（团队）根据基金契约决定该基金的投资策略,选择投资目标,构建投资组合。作为市场中专业的投资者,基金经理需要具有较强的市场分析与预测能力,在各式各样的投资工具中选择最具有升值空间和潜力的投资对象,构建基金资产组合。检验基金经理是否能够获得超过市场基准的超额收益,即基金经理是否能够战胜市场,能够为检验市场有效性提供依据。检验基金经理是否能够获得超过市场基准的超额收益,通常做法是通过检验基金业绩实现的。然而,基金业绩并不仅仅受到基金经理投资能力的影响,随机因素即运气也能够对基金业绩产生影响。在评价基金经理投资能力时,自举抽样法能够有效控制运气因素对基金业绩的影响,因而得到了广泛运用。Kosowski,Timmermann,Wermers和White（KTWW）[1]以及Fama和French（FF）[2]是采用自举抽样法从整体上检验基金业绩的最重要的研究。KTWW[1]首次将自举抽样法应用于基金业绩评价,他们主要采用了三种不同的自举抽样实施方法检验基金业绩。他们发现基金经理整体上能够获得超过市场基准的超额收益。随后FF[2]采用了另外两种不同于KTWW[1]的自举抽样实施方法检验基金业绩。然而,FF[2]得到了与KTWW[1]完全相反的结论,即整体上基金经理没有获得超过市场基准的业绩。KTWW[1]和FF[2]的关键差异在于具体实施的自举抽样方法不同。当检验基金业绩时,哪一种自举抽样实施方法更为可靠呢?Harvey和Liu[3]提出的双重自举抽样法为研究者评价不同自举抽样实施法提供了新的思路。基于双重自举抽样法,本文计算了在检验基金业绩中不同自举抽样实施方法的两类错误,并基于两类错误筛选并确定在检验基金业绩中更为可靠的自举抽样实施方法。运用筛选出来的自举抽样实施方法,本文检验了国内市场基金的整体业绩。本文发现,按时间对所有基金的回归残差序列同时自举抽样,但并不对因子收益进行自举抽样的实施方法是更为可靠的自举抽样方法。我们进一步发现,在2011-2015年期间,基金经理没有获得超过市场基准的超额收益;而在2016-2020年期间,基金经理整体上获得了显著的超额收益。