近年来由隐藏马尔科夫链驱动的马尔科夫调制模型被广泛应用于金融问题研究中,马尔科夫调制模型可以理解为源于经济状况、宏观经济环境的变化,例如经济结构的调整、市场经济体制的变化以及商业经济周期循环等,将这些因素的变化过程理解为一个马尔科夫链,风险资产价格过程中的参数作为包含该马尔科夫链的函数,这样在固定的市场经济状态下风险资产的价格过程则服从同一个模型,而在市场经济状态变化下,风险资产的价格过程则随着市场经济状态的变化而在不同的模型间转换。同时,一般首先对股票价格进行建模且不考虑由于持有股票带来的红利收入,而这与现实中股票经常发放红利的情形相矛盾。即使模型考虑到红利,其发放形式也大多被认为是连续时间形式,而这同样与现实中红利都是以离散形式发放相矛盾。对于这些问题,目前还没有很好的解决方法,特别是处理随机离散形式的红利。从这个角度出发,根据经济学中套利定价理论(APT)与股息贴现模型表明股票价格等于未来所有红利贴现值之和,本文提出带Markov调制跳扩散的红利模型,应用关于带Markov调制Levy跳扩散过程的伊藤公式,解得红利过程表达形式,由套利定价理论和股息贴现模型,得出股票价格表达形式。利用股票价格在红利发放点区间上的鞅性以及风险中性定价方法,得到了关于欧式期权和权益连结年金的显示表达式。