2016年12月5日深港通正式开通,深港通在沪港通基础上加大了资本市场开放力度,包括标的股更多样化,总额限制取消等,对于境外资金投资内地股市起到了极大激励作用。由于深市标的股自身差异较大,北上资金在投资上有明显的偏好,导致具有不同特征的标的股呈现出不同方向的价值变化。本文以深港通标的股为处理组,非标的股为控制组,利用DID模型探究了深港通开通前后公司价值的变动情况,发现总体上存在公司价值下降的趋势;进一步将全体样本依据表示公司基本面情况的各类财务指标进行大小排序,分别对基本面好与基本面差的两个子样本回归分析发现,前一个样本中标的股公司价值在深港通开通后显著上升,相反,基本面表现差的样本中标的股公司价值在深港通开通后显著降低。说明深港通对于基本面情况不同的公司影响效果不同,这与深港通开通的初衷较为符合,也即通过互联互通机制,提高内地资本市场效率,包括促使A股市场估值回归合理性,逐步实现国际化趋同。此外,本文的事件研究从短时间角度探析了市场对这一事件的反应,结果表明在极短时间内市场出现正向反应,但之后出现反向调整。深港通作为我国资本市场进一步开放的举措,对于促进A股市场估值回归理性,提高A股市场与国际的趋同性有着重要意义。同时深港通相对于沪港通,为境外投资者提供更为多样化的投资标的,减小了对于资本的限制条件,更大程度上刺激了境外资本进入A股市场的热情。本文从基本面情况不同的公司样本出发,探析深港通对于公司价值的影响,能够更全面地说明这一举措的效果,对于探究该举措的有效性具有一定的借鉴意义。