北方信托股权投资类信托产品风险管理研究

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2007年中国银监会颁布新的《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》,也有人把这叫做中国信托行业的第七次整顿。对信托业的这次整改促进了股权投资类信托产品的发展。根据“两法一规”,股权投资类信托产品是私募股权投资基金在信托行业的具体运用,由于投资性质以及投资对象的特殊性,面临的风险较传统的债券类投资类信托产品更加不确定,需要信托企业制定严格周详的风险管理系统以将不确定性降低到可以接受的水平。  北方国际信托股份有限公司(以下简称“北方信托”)系经中国银行业监督管理委员会批准成立,由天津泰达投资控股有限公司、津联集团有限公司、天津市财政局、天津投资集团、中国海洋石油渤海公司等大型国有企业、上市公司及民营企业投资组成的非银行金融机构。公司主要经营各类信托业务、自有资金投资和贷款业务、企业资产重组、并购及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。北方信托公司根据自身股权投资类信托产品的特点,制定了相应的事前、事中和事后风险管理政策。公司在整体层面和业务层面都有相应的风险防范措施,也就是说从政策制定角度来看,北方信托的股权投资类信托产品的风险管理基本上已经系统化,但是在预防性风险管理政策的执行、事中风险预警系统的建立以及应对性风险管理(扭转和退出)方面尚有改进的空间。  本文首先阐述了股权投资类信托产品风险管理的研究背景及意义,介绍了研究内容及方法,然后回顾了风险管理相关理论和国内外学者研究,为后文北方信托公司股权投资类信托产品风险管理体系的构建奠定理论基础。在介绍北方信托基本情况和现有风险管理措施的基础上,通过剖析北方信托目前的股权投资类信托产品风险管理存在的问题及原因,本文从预防性风险管理、侦察性风险管理以及反应性风险管理三个主要方面来研究和探讨该公司股权投资类信托产品风险管理体系的构建方案,在构建方案时注重与发现的问题相对应。随后,本文提出该制度体系所需的保障因素以及在具体实施时应该注意的问题。
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