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本文以中国大陆地区第一份免费报纸《I时代报》为经典案例，运用抽样统计、问卷调查、深度访谈的研究方法，沿袭传播政治经济学理论的分析路径，探究中国大陆地区免费报纸的编辑生产、广告销售与流通模式。经研究发现，报业竞争日趋白热化的微利时代，免费报纸虽日“免费”，其盈利模式仍遵循受众商品化的赢利逻辑，即寻找有消费能力的都市受众，以免费报纸为诱饵开发并出售都市受众的劳动力予广告商，从而获取经营利润。换言之，报纸以“免费”为名，却以更隐蔽的方式完成了媒介商品化过程。