国际资本流动“突然停止”危机大多发生于主要依靠投资拉动经济增长的新兴市场国家。历史经验表明,新兴市场国家“突然停止”危机的发生,通常伴随着投资的下降和经济增速的下滑。在应对危机时,新兴市场国家对宏观经济政策运用的不恰当又可能将本已退步的经济推向萧条。本文以新兴市场国家为样本,将国际资本流动“突然停止”的投资效应列为研究重点,并进一步讨论了采用货币政策作为应对措施的政策效应。在理论分析了“突然停止”危机的生成机理和对投资的影响机制后进行实证研究,建立了本文研究的基础模型和扩展模型。在实证研究过程中,首先运用25个新兴市场国家1976-2012年间的面板数据对基础模型进行回归,考察了国际资本流动“突然停止”的投资效应,并进一步对引入货币政策的扩展模型进行回归,考察了货币政策与“突然停止”的交互项是否显著。实证研究结果表明,“突然停止”危机会对投资带来显著的负面影响,导致投资下降,使经济的长期增长失去动力,进一步地分析发现,金融开放并不会加剧“突然停止”对投资的负效应。此外,不同生成机理的“突然停止”危机对投资都会造成负面影响,但是影响程度不同。研究结果同时表明,扩张性的货币政策会通过信贷渠道显著缓解“突然停止”对投资带来的冲击,而紧缩性的货币政策具有一定的时滞效应,对投资的作用后果不显著。