自从2015年我国可转换公司债券的发行量进入近10年的最低点之后,其发行量出现井喷式爆发增长,特别是2017年发行总金额达到历史最高为946.27亿,而2018年发行的数量也达到历史最高为67只,这些变化与我国的可转换公司债券的发行制度和交易机制不断完善休戚相关,同时也展现出了可转换公司债券对于上市公司和投资者两者的强烈诱惑力。因此,对于可转换公司债券市场与股票市场间的联动关系越来越是投资者和上市公司博弈的要点,不但可以给一级和二级市场上的投资者提供投资指导,还能对公司的管理者把握可转债的发行以及行使赎回条款权利和下修条款权利大有裨益。本文不同于以往的类似研究,为了探求可转换债券市场和股票市场间的联动关系,分别从两市场间的价格、成交量、收益率3个方面研究可转换公司债券市场和股票市场间的联动关系,多角度的分析两个市场间的联动关系,能够使得研究结果更具说服力。其中,选用中证可转债指数(000832)来代表可转换公司债券市场整体性的价格走势变化,因为它涵盖了沪深交易所市场上面值余额超过3000元的所有在市交易的可转换公司债券,目前仍在市场上交易的可转换公司债券有163只;选用自己编制的一款由全部可转换债券对应的基础股票按照流通市值权重动态调整实现的指数,它代表了基础股票市场的整体价格走势,目前仍在交易的基础股票有163只。本文采用理论与实证研究相结合的研究方法,应用VAR向量自回归模型、Johansen协整性检验及VECM误差修正模型、Granger因果关系检验、脉冲响应函数分析、方差分解等方法,以沪深300指数和中证转债指数为研究对象,分别针对2016-2019年间两市场的价格、成交量、收益率的联动关系进行实证分析。其中,以沪深300指数和中证转债指数的日收盘价格作为价格时间序列组,分析两个市场间的联动关系,尽管该时间序列组不平稳,但是通过Johanen协整性分析后,确认具有1个协整关系,并建立了修正后的VECM误差修正模型,并对其进行了脉冲响应函数分析和方差分解;以沪深300指数和中证转债指数的日成交量作为成交量时间序列组,进行VAR模型建立、Granger因果关系检验、脉冲响应函数分析和方差分解;以沪深300指数和中证转债指数的日收益率作为收益率时间序列组,进行VAR模型的建立、Granger因果关系检验、脉冲响应函数分析和方差分解。通过实证分析,拟合出了股票市场与可转换债券市场联动的VAR模型方程,得出我国股票市场与可转换公司债券市场间存在着长期协整关系。可转换债券市场与股票市场之间存在着格兰杰因果关系,而且股票市场指数领先于可转债指数。我国股票市场和可转换债券市场之间有着较强的联动关系,并且股票市场的波动对于可转换债券市场的冲击作用很大,而可转换债券市场的波动对于股票市场的冲击作用很小,因此股票市场的波动在两者之间占据主要作用。最后,在理论分析和实证分析的基础上,提出了本文研究的不足之处,并对后续研究进行展望。