【摘 要】
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本文主要研究了中国创业板市场与沪市日收益率间的相依关系.我们选取创业板价格指数和上证综合指数的日收盘价数据,将时变t-copula模型,ARMA-GARCH模型和有偏误差分布结合起
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本文主要研究了中国创业板市场与沪市日收益率间的相依关系.我们选取创业板价格指数和上证综合指数的日收盘价数据,将时变t-copula模型,ARMA-GARCH模型和有偏误差分布结合起来构成了一个复合模型,并利用马尔科夫链蒙特卡洛方法对所有的参数给出了贝叶斯估计.估计所得的两市场间Kendall秩相关系数的图形显示了创业板和主板市场之间确实存在着一种时变的正相依关系.进一步,我们对两市场在不同行业板块中日收益率的相依关系进行了类似地建模.结果显示两市场在工业板块中的相依结构与市场整体十分相近,而在信息技术板块中则存在着更强更稳定的正相依关系.同时,我们发现了市场整体和工业板块内Kendall秩相关系数的上下波动存在一定模式,并尝试对其进行解释.
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