创新是一个国家兴旺发达的不竭源泉,同时也是一个企业获得市场竞争地位的驱动力。一个企业想要获得持续不断的发展,就必须要深刻的认识创新的重要性。虽然国家十分重视企业的创新,对于创新的资金投入也在逐渐的上升,但是企业的创新仍然还是受到资金的普遍约束。我国资本市场的不完善,导致企业的融资渠道受限。银行业进入门槛高,国有商业银行占据了信贷市场的半壁江山,民间资本很难进入信贷市场导致银行间的竞争不充分,银行的信贷歧视使得大部分企业的融资十分困难。因此,想要解决企业创新不足的问题,就必须先解决企业融资约束的问题。传统的研究观点认为货币政策是通过降低企业的筹资成本,进而影响企业的相关投资。然而随着对货币政策研究的深入,学者们普遍认为货币政策并非直接对企业的投资产生影响,而是首先缓解企业的融资约束问题,进而影响企业的投资决策。也就是说,货币政策不单单会影响货币的供应量,而且能够改变企业外部融资能力,通过改变外部融资能力进而影响企业的投资决策。本文在研读相关研究的基础上,首先对学者们的相关学术成果进行了梳理,然后结合相关的理论深入的分析了货币政策、融资约束与企业创新投资三者之间的关系,提出相应的假设并利用企业的微观数据进行验证。考虑到我国特有的制度因素,本文对不同产权性质以及处于不同市场化程度的企业进行了分样本回归,验证其对于货币政策、融资约束与企业创新研究三者关系的影响。研究结果表明:融资约束会抑制企业创新投资;货币政策会显著的影响融资约束对企业创新投资的抑制作用。在引入产权性质和市场化程度指标后发现,货币政策对于非国有企业的融资约束与企业创新投资间关系有显著的调节作用;而且货币政策能够调节处于市场化程度高的企业融资约束对于企业创新投资的抑制作用。最后,本文在得出相关结论的同时也提出了相应的建议:国家货币政策的每次调整对于企业来说都可能是一种信号,企业要根据相应的货币政策来调整自己的投资策略,提高自身的融资能力。中国人民银行在制定和实施货币政策时要有一定的针对性,不能将所有的企业视为同质的,盲目的追求经济的增长而忽略企业的资金需求。