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中国资本市场是一个处于经济转型过程中的新兴市场,由于市场经济制度发展水平不同导致的国内外法律与信用机制等方面巨大差异的存在,使得我国上市公司的财务实践表现出许多独特之处。资本市场竞争是一个“优胜劣汰、适者生存”的过程,上市公司作为资本市场的主体,其质量决定了资本市场的整体发展水平。在激烈的市场竞争中,上市公司的消亡不可避免,规范其退市以及破产清算是保证资本市场健康发展的重要措施。如果大量ST公司和长期资不抵债公司充斥证券市场,就会严重影响资源的优化配置。理论界和实务界对ST公司以及亏损公司关注较多,