企业并购一直是企业实现规模扩张、占据市场份额、提升自身竞争力的有效手段之一。但是,并非所有企业的并购都能为企业带来正向效益。自上世纪90年代开始,中国企业并购发生的数量和规模就在不断增加。建筑行业的并购也进入了快速增长阶段,但并购的情况却不容乐观。我国建筑行业发展环境差,资源配置不合理,加上国家对于土地、融资政策收紧,使建筑行业的发展更加困难。通过并购,建筑业企业可以获得被并购企业的土地、人力等资源,同时能够节约成本、占据市场份额,对建筑业发展具有很大的促进作用。所以企业并购成为了很多建筑业企业的选择。本文以建筑行业龙元建设并购杭州城投建设为案例,旨在对案例企业的并购动因及绩效进行研究。首先,在对国内外关于企业并购动机、并购绩效的研究进行梳理的基础上,介绍了企业并购的相关概念及理论,之后确定了适合案例的评价方法。其次,在分析了建筑行业并购背景后,介绍了龙元建设并购案例概况并分析了企业并购动机及风险。再次,研究龙元建设的并购绩效。运用事件分析法对龙元建设并购前后几日进行短期绩效分析;再从经营、管理和财务三个方面利用财务指标法对企业进行协同效应分析;之后通过EVA经济增加值对企业并购进行长期绩效分析。最后,得出研究结论并提出建议。研究结果表明,从企业获取短期绩效的角度分析,企业并购有利于龙元建设股东增加财富。从并购协同效应的角度分析,企业并购仅对龙元建设的经营协同效应产生正向作用;对管理协同效应以及财务协同效应影响不足。从长期绩效的角度分析,企业并购对于龙元建设资产的盈利能力产生积极作用,能够提高股东价值。对比EVA经济增加法与传统的企业财务指标法发现,龙元建设的净利润每年均保持正值,表明企业实现账面盈利,但考虑资本成本后,龙元建设在并购前两年出现了亏损。综上所述,本文通过对案例企业的并购进行研究,既能够反映案例企业并购动机和并购绩效,也能为建筑行业并购提供借鉴。此外,本文运用的EVA经济增加值法是弥补当前企业运用传统财务指标核算不足的方法,能够更全面地评价企业并购绩效,建筑行业企业应当推广使用。