在现代金融市场中,证券投资基金作为一种重要的机构投资者,近两年来在国内得到了迅猛的发展,我们认为对于基金来说最为重要的是设计好投资策略、风格与投资方案,因此本文对这一问题进行了系统的研究,其内容概括如下:第1章对证券投资基金的概念进行了必要的解释,回顾了国内证券投资基金的发展历程与证券市场在不同阶段的盈利模式,并勾画出本文的总体轮廓;证券市场有自己的价格波动特征,信奉不同市场有效性的投资者根据自己对市场及其价格波动的认识,产生了不同的投资决策的流派。在第2章中我们总结了证券市场波动的特征,对我国十年来的市场波动性进行了统计描述,并介绍了为投资实践提供指导的有效市场假说以及两种主流的投资决策流派;对于基金而言,资产配置是投资管理过程中最为关键的环节,是基础分析师进行投资的关键一步。在第3章中,我们考察了资产配置及其重要性,然后详细论述了基金进行资产配置的具体程序,并对各种资产配置策略的优劣进行了研究与比较;本章的最后采用了Brinson, Hood and Beebower的分析框架对我国基金最近两年资产配置对实际收益的影响程度进行了分析。第4章关于基金股票组合投资策略的研究。首先介绍了投资组合理论基础,而后考察了股票组合的各种投资策略和投资风格的设计。第5章是对我国基金投资策略的实证研究,从三个层次分别考察了证券投资基金的资产配置、投资风格及选时选股能力,发现各个投资基金不存在明显的差异。