开放式基金无论从数量还是资产规模来看,都已经成为基金市场的主要运作模式和发展方向。投资者的收益与基金经理的投资策略息息相关。持股集中度是反映基金经理投资策略的重要指标。基金经理无论是出于自身利益的考虑,还是从为投资者谋求最大利益的角度,都有集中持股的动机。因此基金业绩和持股集中度之间的关系,是值得研究的课题。现有工作主要集中在基金绝对业绩和持股集中度之间关系的研究。基金绝对业绩反映的是投资者利益,但基金经理的自身利益主要看基金业绩的相对排名,其投资行为也会受到基金相对业绩的影响。因此基金相对排名和持股集中度的关系是一个不能忽略的问题。然而,现有研究工作对这个问题的讨论比较少。本文主要从基金相对排名和持股集中度之间关系的角度出发,选取了2008年至2017年期间持续存在的204只偏股型基金作为样本,通过多元回归分析模型进行实证研究。考察总体上分为两方面,一方面是讨论同一期的持股集中度和业绩排名之间的关系,另一方面是讨论上一期排名与下一期持股集中度调整之间的关系。研究结果表明,在总体水平上,基金的持股集中度与相对业绩排名之间存在显著的正相关关系。在牛市和熊市中,持股集中度和排名之间没有显著的相关性。而在震荡市中持股集中度与排名呈现显著的正相关关系。上一期的赢家基金和输家基金在下一期的持股集中度调整的趋势相反。从总体上看,相对于绝对业绩,持股集中度与基金相对排名之间关系更加稳定与密切。