首先,本文回顾了用国债数据估计利率期限结构各种方法,包括:多项式样条模型(McCulloch),指数样条模型(Vasicek),B-样条模型(Shea,Steeley),指数曲线模型(Nelson,Siegel)。通过理论上的比较,讨论了各种模型在处理交易费用问题和稳定性问题上的区别。由于国内债券市场规模较小,场内交易很不活跃,而且不同的交易者的税率各不相同,在估计国内市场的利率期限结构时容易受到异常定价的债券的干扰。本文的主要工作是在优选现有模型的基础上,引入分位数回归方法,得到了一个较为稳健的估计,并利用分位数回归的特点,找出了可能被错误定价的债券。尽管对利率期限结构的实证研究已经渐趋成熟,但各种新的技术仍然在不断出现。本文通过比较发现,在对国内市场做类似的研究时,必须注意到国内市场同国外成熟市场间的差异,简单地追踪新技术并不能解决国内市场特有的问题。