20世纪90年代以来,伴随着世界范围内大规模金融自由化浪潮,金融危机频繁爆发,对部分国家乃至全球经济带来巨大影响。在对危机的反思中,金融体系内生系统性风险的动态机制开始引起关注。次贷危机爆发进而演化成全球金融危机,更是暴露出系统性金融风险的巨大危害和传统金融监管体制识别、预警、防范和处置系统性金融风险的不足。但到目前为止,国内外对系统性金融风险的界定、动态演进机理及抑制等问题的认识都有待于进一步完善和深化。本文首先从历史经验的角度,对系统性金融风险的主要特征及其历史演变进行了梳理和归纳,试图提出一个更能反映其内涵和外延的定义,从而明确本文研究对象。其次,本文分别从金融体系亲周期性、特定冲击与系统重要性金融机构、金融拓扑结构和信贷紧缩等角度分析了系统性金融风险累积、触发、传导三个阶段的内生机制。在此基础上,本文在资产价格波动系统性效应的分析框架下,对上述因素和机制进行整合,完整分析了系统性金融风险的演进机理。随后,本文从风险预警、防范、处置三个方面探讨了抑制系统性金融风险的制度设计,从系统性金融风险的时空维度探讨了宏观审慎监管工具的设计问题。在对制度和工具的研究中,既对其理论基础进行分析,也对设计原则、思路、主要难题及解决方案等一般性的问题进行探讨,并结合国际经验对其有效性进行验证。最后,本文在对中国金融体系系统性风险的特征、制度根源、主要领域和测度方法进行分析的基础上,提出了中国抑制系统性金融风险的总体思路,并进一步开展了有针对性、可操作性的政策研究。