2005年7月21日,我国对汇率制度进行了重大改革,开始实行以市场供求为基础、参考“一篮子”货币的有管理的浮动汇率制度。同年,我国股票市场也进行了意义深远的改革,股权分置制度的实施使股价形成机制的市场化程度大大提高,股价更能全面反映市场信息,使得汇率与股价的联动性加强,对汇率与股价相关性问题的研究也越来越受到学术界的关注。在当前人民币持续升值的背景下,理清汇率与股价的相互影响机制,可以有效的防范币值上升对金融市场的不利影响。本文采用理论分析和实证分析相结合的方法对汇率与股价的相关性进行了研究。理论分析方面,首先对国内外学者已有研究进行了梳理,然后对汇率决定以及汇率制度的相关理论作了一个简要的概述,在这些基础理论的铺垫下,介绍了两种比较成熟的反映汇率与股价相关性的理论,即股票导向模型和流量导向模型,并对汇率与股价的传导中介作了详细分析；实证分析方面,运用协整检验和格兰杰因果检验等国内外学者常用的分析方法对汇率与股价的相关性进行了研究。本文的主要结论有：一、人民币对美元、港币的汇率与A、B股股价之间均存在长期稳定的负相关关系,并且存在人民币对美元、港币的汇率到A、B股股价的单向格兰杰因果关系,人民币对日元、欧元的汇率与A、B股股价之间既不存在长期均衡关系也不存在格兰杰因果关系。二、汇率与我国A股市场的联动关系大于汇率与我国B股市场的联动关系。最后根据上述结论对我国的外汇市场和股票市场的进一步完善提出了一些政策性建议。