二战以后,发达国家的经验表明,高新技术及其产业化的发展是推动经济增长的重要力量,也是体现一个国家经济创新能力的重要因素,而这其中,创业投资的发展功不可没。创业投资是以股权形式向未上市的具有高增长潜力的创业企业进行投资,提供创业管理服务,参与企业经营,在企业达到创业投资机构的预期收益目标后,通过股权转让以获得高资本收益的一种投资方式与资本运营方式。创业投资是以获得资本增值收益为目的,只有通畅的退出机制,资本循环才能完成,资本增值才能得到实现。因此对于创业投资退出问题的研究有着非常重要的意义。首先,本文阐述创业投资的概念,介绍创业投资运作过程。然后分析创业投资退出的重要性,对首次公开发行、兼并收购、出售、回购、破产清算五种退出方式比较,认为上市是创业投资退出比较理想的途径,我国应当借鉴国外先进国家的成功经验,建立多层次的资本市场。接着就此分析了发达国家及地区的创业板市场运行机制,深入研究美国的纳斯达克市场,介绍了英国另类投资市场,欧洲EASDAQ市场,新加坡二板市场,香港创业板市场。再者介绍美国的OTCBB市场和台湾地区的OTC市场。最后就设立创业板市场和场外交易市场提出建议,同时提出应当完善我国相关的法律制度。