随着国际贸易摩擦加剧,维持出口稳定的重要性不容忽视,而中国制造在走向世界的过程中仍受到不完善的金融市场的制约。为了研究资本市场中融资约束现象与制造企业出口行为的关系,本文选用2013年工业企业数据库,从微观层面数据进行实证研究。首先通过搭建Logistic回归模型描述企业融资约束水平,进一步从出口决策和出口数量两个层面运用Heckman选择模型探究了融资约束对企业出口活力的影响,并在此基础上进一步利用工具变量法消除内生性,除此之外使用分组回归及交叉项回归的分析方法研究不同所有制、地理区位企业的差异。得出结论:(1)整体来看,融资约束确实制约了企业出口行为,但是不同所有制之间存在差异:全样本企业所受融资约束显著抑制企业出口决策及规模。但是外资企业、民营企业及东部地区企业间存在一定程度的“融资约束悖论”,融资约束不影响其出口决策反而促进其出口规模。国企、西部地区企业出口行为对融资约束的变动最为敏感;(2)出口企业主要集中在以下类型企业:所有制上表现为民营企业和外商投资企业,该类型企业倾向于出口且规模较大,其中民营企业融资约束显著高于其余两种类型企业;地理区位上体现为东部地区企业,其出口意愿强烈且规模较大,融资约束水平呈现地区层面上的“中间高两头低”特征;(3)“生产率悖论”存在于外资企业、民营企业、中西部地区企业间。可能是高生产率企业进入出口市场的门槛更高导致的“挤出效应”。