现金流是客观存在于企业之中,能动态反映企业各类经济活动并对其起保障与控制作用的货币收支。它既反映企业支付能力的大小,又为各种经营决策以及措施的执行指明了方向。随着东南亚金融危机、全球金融危机的相继爆发,因为现金枯竭、资金链断裂而引发的企业倒闭潮席卷全球。中国也无法幸免。“中国普马”、“秦池酒业”等企业的昙花一现、“中国金属”的“巨星殒落”、“中航油”事件等都为管理者敲响了现金流管理的警钟。以“利润”为导向的企业经营理念已悄然发生变化,现金流作为企业生存发展的基石,越来越引起广泛关注。人们将现金流比喻为企业的血液,不断提高着企业资源的流动性,赋予企业自我积累、持续健康发展的能力的同时也体现着企业的竞争优势,昭示着财务风险,使投资者能够判断投资回报的数量和回报的持续性。作为国家控股的国有企业,烟草行业目前虽然拥有较为充足的资金资源,但如何最大限度控制现金流风险,提高现金流的控制能力,是进一步规避企业经营风险,提高企业经济效益、实现企业战略目标的关键。ZB烟草集团作是一家烟草商业为主业的地市级企业集团。近年来,集团资金充裕,但两家子公司均不同程度地面临着资金周转困难。本文在集团企业现金流控制理论的基础上,对ZB烟草集团及其成员单位的现金流量控制现状进行了分析,发现目前整个集团的资金管控存在盲区,对多元化资金的管控乏力：全面预算管理仍是以收入和利润为导向,缺乏对现金流的管理和控制；缺乏统一的资金调控体系,集团公司拥有大量资金但没有有效地利用,资金收益水平低,而子公司则资金贫乏,资金成本居高不下；集团绩效考评体系不够完善,子公司内部存在存货管理、应收账款管理的漏洞等。要想解决这些问题,切实提高集团整体的资金管控水平和盈利能力,增强企业综合竞争力,必须要建立健全现金流控制框架,完善控制策略。目前国内对资金集中管控的理论性研究较多,但对集团成员现金流差异化分析、控制以及实际细节操作分析较少。本文以集团企业现金流管理为切入点,依据现金流、集团内部控制等理论对ZB烟草集团的现金流控制现状进行分析,指出其在管理意识、组织机构、控制体制、控制流程上存在的问题及原因,提出以集团整体战略为导向,构建包括现金流管理组织架构、现金流管理制度体系、现金流战略规划、现金预算控制体系、现金流风险评估与预警机制、现金流绩效考评体系六个方面的内容的现金流控制框架,并对控制流程提出完善建议以及框架构建的保障措施,以期实现人与制度和流程的有机结合,进一步强化现金流控制力度,为同类企业开展现金流控制研究提供借鉴和启发。