随着我国发展步入新常态,经济增速放缓,外部环境复杂多变,企业经营风险随之升高,特别是在民营企业中,出现融资困难的不在少数。在这种背景下,越来越多企业陷入财务困境,这其中不乏一些朝阳产业或经营状况良好的。一旦陷入财务困境,不仅影响企业自身发展,还会损害利益相关者权益。因此,研究企业财务困境成因及对策,无论对企业自身发展,还是对整个资本市场来说,都是至关重要的。天然气稳定供应关系国家发展命脉,燃气行业经营状况也与经济发展水平密切相关。本文采用案例研究形式,选取金鸿控股集团股份有限公司（以下简称ST金鸿）作为研究对象,这是我国为数不多在天然气行业形成上下游一体化的民营企业,而天然气作为有国家政策扶植且发展前景良好的朝阳产业,ST金鸿在经营上却还出现诸多问题,陷入财务困境,这种情况值得我们深思本文分为五个部分对ST金鸿财务困境问题进行研究。第一章,以国内外学者对于财务困境的研究为基础,分析归纳适用本文的研究方法。第二章,阐述本文对于财务困境概念的界定及成因,并以现金流量理论、资本结构理论、经济周期理论、财务困境预警Z值模型理论为全文的理论基础。第三章,介绍ST金鸿的基本概况、主营业务结构及经营状况,梳理其陷入财务困境的表现,又通过财务比率及Z值模型对其财务情况进行分析。第四章,采用内外部分析相结合的方法,探究ST金鸿陷入财务困境的内在机理。第五章,根据上文成因分析,提出有针对性的解决对策,外部问题方面提出警惕外部环境变化风险、掌握行业发展趋势。内部问题方面提出聚焦发展燃气主业、优化企业资本结构、完善上游领域布局、积极解决债务以恢复信誉、阶段化构建财务困境预警模型。基于上述研究,获得如下结论:（1）从2015年开始可以明确界定ST金鸿陷入财务困境。（2）ST金鸿财务困境的形成是由外部和内部因素共同导致的。（3）ST金鸿摆脱财务困境应优先解决内部问题。通过对ST金鸿财务困境的研究,在理论意义上,丰富了燃气行业中企业陷入财务困境的案例,补充财务困境相关理论。在现实意义上,可以保护利益相关者的权益,提高监管部门监管效率,完善资本市场。虽然ST金鸿在2020年营业利润转负为正,但如果不能从根本上解决其财务困境问题,退市和破产风险依然存在。本研究不仅希望能为ST金鸿扭转困境献计献策,还希望为其他上市公司“防困”“脱困”提供借鉴意义。