近年来,股权质押作为一种作为一种拥有时效性强、融资成本低和创新便捷等众多优点的融资方式,已经变成中国资本市场广泛应用的融入资金的一种手段,A股市场甚至出现了“无股不质”的现状。但是高比例大规模的股权质押也带来了许多问题,上市公司因股权质押而发生被平仓、控制权转移的事件已经屡见不鲜,股权质押的风险受到了资本市场各方的强烈关注。控股股东进行股权质押已不仅是一项单独的融资活动,因为作为公司中战略决策的核心人物,其股权质押对上市公司行为将产生重要影响。股权质押缓解了控股股东的融资约束,在保留控制权的的前提下能够获得的一笔长期与相对低成本的资金,但是控股股东进行股权质押后,将会面因临股价下跌所导致的被强制平仓和控制权转让等后果,此时控股股东对上市公司进行战略决策和发展规划时,将不得不考虑这些风险。那么控股股东的股权质押与企业的风险承担水平会有什么关系,按照产权性质划分的国有企业与非国有企业,在控股股东在进行股权质押后会对企业风险承担水平产生什么影响,这些问题都是本文所需要探讨的。本文数据样本时间段为2012-2018年,以非金融类沪深A股上市公司为研究对象,采用理论研究、实证分析等方法来研究控股股东股权质押对企业风险承担水平的影响,考虑股权集中度的的调节效应,并且比较控股股东股权质押在不同产权性质下对企业风险承担水平产生的影响。通过研究可以发现我国控股股东股权质押与企业风险承担水平呈显著负相关关系,与非国有企业相比,国有企业在进行股权质押后,其风险承担水平较弱,股权集中度能够加强股权质押与企业风险承担水平之间的负向关系。目前,国内外学者对股权质押的研究成果丰富,很多学者从股权质押的经济后果,如对公司价值的影响,审计师决策等角度出发,作了大量研究。还有学者根据因股权质押而发生控制权转移与被平仓等上市公司的案例出发,研究分析股权质押的风险和原因。本文的研究丰富了控股股东股权质押的经济后果,研究控股股东股权质押对企业风险承担水平的影响,是目前的研究较少涉及的,本文依据产权性质对对控股股东进行了分组检验,研究更为深入。此外,目前对我国上市对公司风险承担水平的研究多集中在股权结构、管理层治理等角度,本文考虑了股权集中度这一调节变量来研究控股股东股权质押对企业风险承担水平的影响,这不仅丰富了企业风险承担水平的研究,更为我国上市公司制定合理的股权结构提供了参考建议。