从经济冲击视角看一国汇率制度的选择

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汇率是国际经济贸易的纽带,汇率制度的选择对于一国经济发展起着不容忽视的重要作用,影响汇率制度选择的因素很多,其中不同类型的经济冲击对其产生的影响显得尤为重要。因为一国如果能够合理地选择汇率制度便可以有效缓冲经济冲击对于该国对外贸易及经济金融领域的影响,使得该国具备应对经济冲击不良后果的自我恢复能力,倘若一国未能选择适合本国国情的汇率制度,那么经济冲击将对该国宏观经济的发展造成重创,并在一定时期内难以恢复。本文从经济冲击的视角来研究一国汇率制度选择的问题对于中国宏观经济的稳步运行与良性发展具有举足轻重的理论及现实意义。本文以蒙代尔—弗莱明比较静态模型为基础框架,从经济冲击以及与汇率制度选择相关的理论出发,对不同汇率制度下经济冲击对宏观经济的影响效果进行推导分析,并对中国及新加坡两国宏观经济变量历史数据进行实证检验,对中国汇率制度选择的发展方向提出建议。本文分为四部分,第一部分介绍与经济冲击与汇率制度选择相关的国内外研究现状;第二部分阐述经济冲击与汇率制度选择相关关系的理论,并基于蒙代尔——弗莱明的比较静态均衡分析框架进行阐述说明,认为在开放经济条件下,如果一国面临的经济冲击主要来自实际方面,则应选择浮动汇率制度;如果一国面临的经济冲击主要来自货币方面,则应选择固定汇率制度;第三部分构建SVAR模型,对于中国及新加坡的历史数据分别进行实证分析;最后一部分综合分析中国及新加坡两国汇率制度的发展路径,总结出新加坡现行汇率制度的成功经验对我国汇率制度的启示作用,最后对中国汇率制度的选择提出政策建议。本文通过理论陈述及实证分析,得出中国与新加坡所面临的经济冲击主要来自实际冲击方面,因此我国应选择偏向浮动的汇率制度,从而有效地应对经济冲击,更好地促进本国经济的健康稳步发展。
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