货币政策对我国同业拆借市场利率期限结构的影响

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本文以利率期限结构的经典预期理论为基础,验证我国同业拆借率数据对基础理论的实用性;并且利用Nelson-Siegel模型对我国同业拆借市场的利率期限结构进行了估计;将估计后的三个具有经济意义的数据作为我国利率期限结构的代表,以货币政策三大工具作为货币政策的代表,通过建立误差修正模型和VAR模型研究了货币政策对我国利率期限结构的冲击。结果表明,货币政策对我国利率期限结构有显著影响,但是冲击存在滞后性。本文的创新之处在于直接将货币政策工具作为货币政策的代表,使冲击体现得更直接,有助于对我国宏观经济政策做出指导。
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