自企业作为一种盈利性组织出现以来，财务一直在企业中占据极为重要的地位。财务安全与成功是企业生存与发展的基础。而外部环境与市场的瞬变性、不可准确预见性，加之决策者素质水平的影响，则使得财务风险成为客观存在。尤其自上个世纪末以来，经济科技迅猛发展，世界范围内的竞争日趋激烈，使得风险扩散加速与危害加剧。如果企业不能卓有成效地规避与防范各种风险因素，那么最终会给企业带来惨重损失，而大量的企业财务危机汇聚起来将会引爆金融危机。不过任何财务危机都是一个逐步显现、不断恶化的过程，因此我们有可能而且也有必要对企业的财务运营过程进行跟踪、监控，尽早的发现财务危机信号，来预测企业可能的财务危机。一旦发现某种异常征兆就应着手应变，以避免或减少对企业和其它利益相关人的影响。因此，财务预警在理论与实践上都极为必要极富意义。 本文通过对国内外财务危机预警模型研究领域经典文献的回顾，在对已有研究成果进行总结和评价的基础上，笔者选取了我国沪深两市的制造业上市公司中190家非ST公司和20家ST公司作为研究样本，以这210家上市公司2001-2003这3年的24个财务指标作为模型研究的财务指标体系。在建立模型时，首先通过非参数显著性检验及相关性检验的方法从这24个指标中选择了14个指标作为模型的最终指标，然后再通过因子分析法将这些指标浓缩成了5个因子变量；最后运用逻辑回归方法对这5个因子变量进行分析，建立分年度的财务危机预警模型，并对模型的有效性进行了检验。另外，文章还对预警模型两类错误成本进行了分析研究，讨论了模型最佳分割点的确定方法，并评价了本文所建模型的分割点。