十八届三中全会指出,市场要在资源配置中发挥决定性作用。会计信息是投资者、债权人等利益相关者进行决策的重要依据,可以引导经济资源的合理配置和有序流动。对上市公司会计信息质量、资本配置效率与市场价值进行实证研究,具有重要的理论意义和实践意义。信息不对称问题和代理问题都会导致企业的非效率投资,从而造成资本的浪费和企业价值损失。会计信息质量与资本配置效率的关系表现在：(1)高质量的会计信息能缓解信息不对称的问题,从而减少逆向选择,降低融资成本,减少投资不足,提高资本配置效率；(2)高质量的会计信息能减少代理问题,规范项目的选择,抑制过度投资或减少投资不足,提高资本配置效率。会计信息质量与企业价值的关系表现在：(1)会计信息质量影响公司的投资决策,从而影响企业的价值；(2)会计信息质量能降低企业的融资成本,从而提高企业的价值；(3)会计信息质量能改变公司治理结构,从而提高企业的价值。本文选取2007-2012年深圳证券交易所上市公司作为样本,分别对会计信息质量与资本配置效率,以及会计信息质量与市场价值进行实证研究。采用两种方法对会计信息质量进行计量：一是操纵性应计利润,用琼斯模型的残差值表示。残差值越大,操纵性应计利润就越大,会计信息质量越低。二是深圳证券交易披露的上市公司会计信息评价等级。将评分结果分为“优秀、良好、及格与不及格”四个等级,分别赋值1、2、3、4。资本配置效率采用Richardson提出的非效率投资模型计量,用Richardson模型的残差表示资本配置效率值,残差值越大,资本配置效率越小。市场价值分别用托宾Q值和年末收盘价来表示。因为会计信息质量的计量指标是越小越好,所以,分别对托宾Q值和年末收盘价取倒数。实证研究发现,上市公司会计信息质量与资本配置效率显著正相关；企业的权利净利率、代理成本与资本配置效率显著正相关；我国上市公司的会计信息披露的平均水平达到及格,但是还未达到良好；上市公司会计信息质量与市场价值显著正相关。基于实证研究发现,提出以下对策建议：首先,上市公司应该完善公司治理结构和内部控制,降低会计信息不对称。其次,监管部门应该完善法律法规体系,加大惩罚力度,提高会计信息披露的违约成本。再次,提高机构投资者在上市公司治理和信息披露决策过程中的作用。最后,政府应对企业进行适当干预,引导资本流向投资效率高的行业和企业。