经过改革开放三十多年的发展,国家对经济发展的要求从量的增长到了质的提高。在可以预见的将来,受益于国家政策和市场需求的双重推动,云计算企业还将成为我国资本市场的宠儿。目前学界对于云计算企业的估值研究还比较少,由于云计算企业区别于传统企业的经营模式和我国云计算上市企业业务多元化的特征,使得我国云计算上市企业的估值实践还存在诸多的问题。针对我国云计算上市企业估值中存在的问题,本文从估值方法的核心要素和企业价值的核心驱动因素出发,试图找到适宜我国云计算上市企业的估值方法。论文基本思路是:首先对我国云计算产业的发展现状和目前我国云计算上市企业估值中存在的问题进行了简要的分析,为论文的研究作必要的现实背景交代。其次分析了现有的估值方法和我国不同类型云计算上市企业的经营特点,基于估值模型的核心要素和企业价值的核心驱动因素的角度,探讨了我国云计算上市企业估值方法的选择依据。同时以用友网络作为案例分析的对象,通过对用友网络的概况、经营状况、财务状况的分析,阐述了其作为案例公司的代表性和典型性。最后通过对用友网络的估值,检验估值方法选用的合理性。论文研究表明:（1）用友网络的云服务业务是典型的Saa S模式,价值的核心驱动因素是用户价值。（2）核心要素为用户价值的梅特卡夫法则衍生估值模型,与现阶段用友网络的云服务业务最为匹配。（3）分部估值更适宜用友网络的估值。同样基于DCF法、梅特卡夫衍生估值模型、市销率法,分部估值下的估值结果偏差率为15%,单一模型估值下DCF法估值结果偏差率为59%,市销率法估值结果偏差率85%,梅特卡夫衍生估值模型估值结果偏差率为107%.（4）对用友网络的估值应以“基于分部估值下,对云服务业务采用梅特卡夫法则衍生估值模型”为主,多种估值方法为辅来最终确定其估值结果。通过本文的研究,现有如下启示:（1）深刻理解中国云计算上市企业的价值来源是准确选取中国云计算企业价值核心驱动因素的前提。（2）遵循估值模型核心要素和企业价值核心驱动因素相匹配的原则为中国云计算上市企业选择估值方法是估值的可靠性保障。（3）针对中国云计算上市企业业务多元化的特点应该基于分部估值来提高估值的准确性。（4）注重创新估值模型的应用。