企业的资本结构和多元化经营都是公司金融领域的研究热点,它们之间存在着密切的相关关系。然而,长期以来,对企业融资决策和多元化经营战略的研究一直是在两个独立的领域内分别展开的。本文试图探索多元化经营与资本结构之间的关系,以期为中国企业资本结构的优化和多元化经营提供有益的建议和决策依据。本文首先在回顾相关研究文献的基础上诠释了多元化经营的概念,归纳了多元化经营的动因,探讨了多元化经营的测度,接着对现代资本结构理论进行了归类和整理。在此基础上对多元化经营与资本结构的关系以及不同控股企业实施多元化经营对资本结构的影响进行了理论分析,在理论分析的基础上,提出了本文的研究假设。然后本文采用2004 -2006年间上市公司的数据,在分析我国企业资本结构决定因素的基础上,对多元化与资本结构的关系进行了研究,研究表明:上市公司多元化经营与资产负债率负相关,多元化经营程度与企业资产负债率负相关,所有权性质对我国企业多元化与资本结构的关系有着显著的影响:对于国有控股企业,多元化会造成其财务杠杆的显著降低;对于非国有控股企业,这种影响并不显著。多元化动机的差异可能是造成这种现象的原因。最后,根据上述研究结果,结合我国当前的实际情况,本文提出了相应的政策建议。