只用20多年的时间，中国证券业从无到有、从小到大，得到突飞猛进地蓬勃发展，走过了世界发达国家几十年乃至上百年才走过的历程。目前中国证券业总市值雄居世界第二，其发展速度令世人瞩目，其地位在全世界举足轻重。毋庸讳言,在中国证券业高速发展的同时也出现亟待解决的问题：沪深两市存在着市场质量滞后于证券市场的发展速度、证券市场质量的研究滞后于证券市场实践的“两个滞后”现象。总市值位于世界第二的中国，对证券市场质量的理论研究与其现有的地位不相称，不但落后于总市值与我们在伯仲之间的日本，也落后于总市值在我国之下的英法德。两个“滞后”已经成为中国证券市场发展的瓶颈，制约了中国证券业的可持续发展。　　流动性是市场的灵魂，流动性是市场的一切，没有流动性就无所谓市场，流动性是市场质量的核心指标。证券市场流动性，在理论上是一个独立的概念。但是在实践中，并没有一种单纯意义的、不受任何因素影响的市场流动性。我们所说、所见和所分析的市场流动性，包括沪市《市场质量报告》与深市《市场绩效报告》公告的流动性，都是在各种流动性影响因素作用之下、或者作用之后的流动性。从这个意义上，研究流动性就要研究流动性的影响因素，研究流动性的影响因素与研究流动性对于证券市场同样重要。这种重要性特别表现在流动性影响因素在一定程度上的可操作性，流动性影响因素的可操作性，对于保持市场流动性的稳定有着积极的意义。如果能运用好流动性影响因素在一定程度上的可操作性，以避免流动性危机的发生或者降低流动性危机的烈度，是一条值得探索的途径。从既有研究的情况看，流动性影响因素的研究存在较大差距，既不能满足证券市场实践的需要、也不能适应流动性研究的要求，由于影响因素研究的滞后，实际上也影响到了流动性研究的进一步深化。本文通过投资者行为、交易制度、金融产品、市场质量和政策事件五大类影响因素，并通过六类具体投资者行为、七种具体交易制度，金融产品的时间、交易和公司三种特质，流动性之外的其他四项市场质量指标和政策、事件，一共二十五项具体影响因素，逐一分析其对市场流动性的影响，力求系统、全面地阐述影响因素对市场流动性的影响、尽可能实现市场流动性影响因素研究在内容上的全覆盖。　　通过对股票市场流动性影响因素的思考、分析与研究，认识最深的可以归纳为以下几点：　　第一，凡是对股票市场流动性产生影响的因素，都是流动性影响因素；　　第二，市场流动性是诸多影响因素共同作用之下的流动性；　　第三，利用好各种影响因素，以保持供需平衡的、积极的流动性形态；　　第四，必须防范投资者群体行为的同质化、警惕“合法性”犯罪。　　提出第一点，是因为流动性影响因素需要界定，但迄今为止对流动性影响因素并没有形成一个得到公认的权威界定；第二点要说明两层意思：一是没有不受任何因素影响的流动性，二是流动性是在诸多影响因素同时作用、而不是依次作用影响的流动性；第三点是强调利用好各种因素对流动性的影响，趋利避害，为证券市场服务；第四点是建议从防范投资者群体行为、特别是极端性投资者群体行为入手，防范高度同质化，以预防股灾的发生。