随着金融体制改革的进行以及人民币汇率市场化的进程不断推进,中国经济在全球经济整体中占据的地位日渐突出,彼此之间的联系也日益紧密,我国经济受到汇率风险的影响也逐渐加深。由于商业银行是我国经济体中外汇业务的主要组成部分,因此随着外汇业务数量的增加以及市场联动性的加强,与我国各大企业相比,商业银行面临的汇率风险更加严峻。各大商业银行为了更好地管理日益严峻的汇率风险,不得不探索较之VaR模型更为先进的风险管理工具,在此背景下,具有优良数理统计特性的CVaR模型在众多风险管理工具中脱颖而出,愈发受到风险管理者的重视。对商业银行而言,在进行汇率风险管理时,不仅需要测算单一币种的汇率风险,还需要考虑不同币种汇率之间的联动性对于各大币种汇率风险的影响。因此,为了使中国商业银行能够更好地管理汇率风险,对CVaR模型增设考虑联动性因素的研究具有重要的意义。本文主要研究内容如下:第一部分:绪论。本文在绪论部分先是阐述了我国关于汇率风险管理的现状以及发展情况,从而在理论以及现实方面分析了本课题的研究意义;然后介绍了本文研究的方法与思路;最后结合实际情况分析了本课题研究的创新点以及不足之处。第二部分:文献综述。本部分主要是对国内外关于汇率风险管理以及CVaR方法这两方面的研究内容进行概括介绍,从而进行综述评述,为本文的研究提供理论指导。第三部分:汇率风险传导路径与测度方法。本文在这部分主要针对商业银行汇率风险在国际资本、贸易以及利率上的传导路径进行分析,进而介绍了目前商业银行所针对汇率风险采用的测算管理方法,为接下来进行联动CVaR模型的设计应用提供借鉴参考。第四部分:联动CVaR模型的设计与应用分析。本文在这部分先是介绍了联动了 CVaR模型,并且引入了相关的GARCH族模型,从而针对商业银行所面对的各币种汇率风险进行设计考虑了多币种之间联动性的CVaR模型,再以美元、港币、日元、欧元兑换人民币的汇率为主要研究对象,引入均值-CVaR模型,针对商业银行在这些币种上的汇率风险进行实证研究分析,从而判断联动CVaR模型测算汇率风险的准确性和有效性。第五部分:结论与政策建议。本部分是本课题研究成果的总结,并且根据这些成果,对我国商业银行的汇率风险管理工作提出了相关的政策建议。