基于AHP-DEA的我国上市公司融资效率研究 ——以A公司为例

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对于上市公司而言,进行融资是上市公司扩大市场规模和提升企业竞争力的重要渠道。对于上市公司而言,证券公司是其重要的融资渠道,通过证券市场上市公司可以进行公开融资,从而促进企业的资源优化配置。我国的资本市场在不断发展的过程中逐步完善,股权分置改革及其他相应政策的推出促进了证券市场的完善,这也相应的导致了我国上市公司股权融资偏好发生了相应的变化。但总体而言,与国外上市公司相比,我国上市公司的融资效率总体不高,这一方面表明我国证券市场不够完善,另一方面也与企业的融资水平、融资决策、经营管理水平等方面因素有着密切的联系。基于此本文针对我国上市公司的融资效率进行研究,从宏观上来说,根据上市公司融资效率影响因素的一般特征建立评价模型,应用AHP-DEA模型构建上市公司融资效率评价模型。从微观上的应用来说,本文选取了新能源行业的A公司为例,对其在同行业中的融资效率进行评价,从而对具体的上市公司的融资效率优化提供一定的参考。本文构建的AHP-DEA模型是普遍意义上可以对多类型的上市公司进行评价的基础理论模型,而对于A公司的实证分析则是对本模型有用性的一种实际验证。本文首先分析了上市公司融资效率研究的必要性及相关背景,对融资效率相关的概念、理论进行介绍,对AHP法、DEA法两种模型构建方法进行介绍。随后本文分析了上市公司融资效率的主要影响因素,从中筛选具有重要影响作用的核心指标,运用AHP法对不同指标权重进行计算。在此基础上,本文选取权重较高的指标构建了 DEA模型的投入产出指标。选取A上市公司作为案例,对该公司及新能源行业前20强企业进行融资效率评价与比较。本文希望相关模型的构建,能够为上市公司融资效率评价提供一定有益的参考,同时希望从新能源行业角度对融资效率存在问题的分析,以及相关对策的提出,能够为A公司及新能源行业融资效率的提升提供一定的启示与借鉴。
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