2010年3月31日,我国正式实施融资融券制度,意味着我国做空通道的开启,为投资者及市场扩大了产品的选择空间,同时能够规避风险。又考虑到主板市场在我国证券市场举足轻重,主板市场上可进行交易的标的股的数量也颇具规模。故本文研究融资融券对我国A股主板市场股票价格波动的影响,对于探索融资融券运行机制,健全我国证券市场具有一定的现实意义。本文对融资融券在价格波动发挥的作用进行实证分析,确定融资融券的影响效应,进而提出完善证券市场的对策建议。首先,对与本文相关的国内外研究文献进行梳理,对融资融券相关知识进行简单概述,阐述相关理论,并对本文所应用的面板数据模型进行描述,为后文实证分析奠定理论基础。其次,梳理我国的主板市场两融业务十年来的规模变化,分析我国融资融券业务现状,运用改进的BB转折法将股票市场状态分为慢牛、慢熊、疯牛、疯熊、横盘五种行情。再次,探讨融资融券对波动性影响的作用机制,依据融资融券实施前后以及不同的市场行情分别建立面板数据模型进行股价波动性影响方面的实证研究。结果表明,融资融券的实施确实能有效抑制股价的波动,在不同行情状态下,除疯熊增大了股价的波动性,其余行情下融资融券的实施确实能有效抑制股价的波动。最后,对实证结果进行比较分析,结合融资融券发展现状,为促进证券市场健康发展提出相应建议。