我国国债市场经过20年左右的发展，成绩斐然。然而在我国加入WTO的新形势下，随着市场化进程的不断加快，我国国债市场依然暴露出了许多急需解决的问题，要完善国债市场的运行机制，充分发挥国债作为调控经济的手段这一功能，同时科学的为各种不同期限债券进行定价，对我国国债利率期限结构进行估计分析就成为了相当关键的一个环节。 目前，对于固定收益证券利率期限结构的模型研究，国外已经有很多较为成熟的理论，包括近二、三十年来基于随机过程的分析，然而，应用到我国国债市场的实际情况，这些模型就或多或少会出现一些不合理的地方，尤其是对国债利率期限结构的估计这方面。鉴于此，本文应用国外两个较为成熟的估计模型对我国国债利率期限结构进行分析，结合我国的实际国情，得出了一些结论。 文章首先介绍和分析了三种利率期限结构模型，之后重点引入文章实证研究中要使用的两个估计模型。在此基础上，利用上海证券交易所日数据就我国25只性质基本上相同的债券进行了分析，得出了相应的即期利率曲线，理论价格以及其与实际价格的价差。本文估计方法主要采用广义最小二乘法和非线性最优化理论，通过统计软件SAS8.2进行编程处理，将两种估计模型得出的结论进行了比较指出了更能适合我国国债市场实际情况的估计模型。 最后，根据估计模型的结论，作者还总结了目前国债市场的一些问题，并就我国债券市场在新形势下给出了一些可行性建议。